不二越の時価総額を計算したら「240億円」でした。手が出せません

今回は、不二越について書いていきます。

不二越は富山市内に事業所を置く工作機器のメーカーです。

ホームページによると

創立:1928年12月21日

本社:東京都港区東新橋1丁目9番2号地図
汐留住友ビル17階

東京本社

事業所:富山市不二越本町1丁目1番1号

富山事業所

連結人員(56社):7484人(うち不二越単独:3147人)

主な事業

マシニング事業:切削工具、塑性加工工具、切断工具、工作機械、機械加工システム

ロボット事業:ロボット、ロボットシステム

機能部品事業:ベアリング、油圧機器、カーハイドロリクス

マテリアル事業:特殊鋼、コーティング、工業炉

国内事業拠点

富山事業所、東日本支社、北海道営業所、山形営業所、福島営業所、北関東支店、信州営業所、中日本支社、東海支店、北陸支店/ナチ北陸、西日本支社、中国四国支店、九州支店

富山事業所(富山市不二越本町1-1-1)

工具、工作機械、ロボット、ベアリング

東富山事業所(富山市米田町3-1-1)

マテリアル

(富山市中田3-2-1)

油圧

東富山事業所

滑川事業所(富山県滑川市大掛176)

カーハイドロリクス、工業炉、コーティング、油圧機器

滑川事業所。田舎ですね。国道8号線沿いにあります。

水橋事業所(富山市水橋伊勢屋201-1)

ベアリング

流杉事業所

富山市流杉160

工具、工作機械、ベアリング

海外の販売拠点

アメリカ、カナダ、メキシコ、中国、ドイツ、チェコ共和国、イギリス、トルコ、シンガポール、タイ、ベトナム、マレーシア、インドネシア、台湾、韓国

海外の生産拠点

アメリカ(インディアナ州)、ブラジル(サンパウロ)、メキシコ、チェコ共和国、タイ、シンガポール、フィリピン、インド、台湾、中国、韓国

売上高の構成

商品別:ベアリング(33%)、油圧機器(26%)、ロボット(13%)、工具(14%)、工作機器(7%)、特殊鋼・工業炉ほか(7%)

市場別:自動車(50%、産業機械・市販(28%)、エネルギー・インフラストラクチャー(22%)

地域別:日本(52%)、アジア(28%)、米州(14%)、欧州(6%)

商標「NACHI」の由来

国産第1号の重巡洋艦「那智」 NACHIブランドは、日本/大和のルーツである熊野の那智大社に由来し、高い事業意欲を表わしたもの。1929年(昭和4年)、昭和天皇が国産奨励の産業視察のため関西に巡幸されたおり、大阪市庁で、優秀国産品として、不二越のハクソー(金切鋸刃)をご覧になった。初代社長・井村荒喜は、この破格の栄誉にいたく感激し、そのときの陛下のお召艦である最新鋭の国産巡洋艦「那智」の艦形をバックにして、NACHIマークをつくり、商標とした。

洋艦「那智」

株主の状況

発行済株式の総数:24,919,343株

大株主

那智わねい持株会:8.5%
ナチ不二越従業員持株会:5.5%
トヨタ自動車株式会社:5.3%
三菱UFJ銀行:4.7%
北陸銀行:3.4%

所有者別株主分布

グループ持株会(17%)、金融機関(32%)、国内法人(18%)、個人(19%)、外国法人等(13%)

貸借対照表

資産の部

現金:220億円

売掛金:580億円

建物・土地:400億円

機械装置・運搬具:660億円

棚卸資産:560億円

資産合計:3000億円

負債の部

買掛金:490億円(売掛金は580億円です。)

借入金:840億円

退職給付に係る負債:100億円

負債合計:1760億円

純資産の部

資本金:160億円

利益剰余金:820億円

損益計算書

連結売上高:2522億円 (うち海外売上高:1211億円)

営業利益:152億円、前年比5.1%減

経常利益:139億円、前年比5.4%減

純利益:89億円、前年比8.2%減

キャッシュフロー計算書(財務)

配当金の支払額:24億円(配当性向は27%です。)

で、いくらなのか(時価総額)

純利益が「89億円」、配当性向が「27%」、この株式を「10年間」保有すると、計算式は、

「89」×「0.27」×「10」= 240

算出された値は「240」です。よって、私にとって、不二越の時価総額は「240億円」です。

こんなものでしょう。工作機器市場のことはよくわかりませんので、長く持つことはできません。なので、算出される値は低くなります。

現在の株価は「4400円」ほどでしょうか。発行株式数が約2500万株なので、市場価額は1100億円くらいです。

ここで、ヤフーファイナンスをチェックします。現在の価額は、

「1120億円」

でした。

私の計算した値よりもかなり高いです。プロ向けの銘柄でしょう。市場のことをよくわかっていなければ手を出せない銘柄です。

(証券番号:6474)